Nach einer schwachen Phase schneidet der Templeton Global Bond Fund vonMichael Hasenstab wieder besser ab.
Rentenfonds sind traditionell eine Domäne, in der die großen Fondsgesellschaften dieser Welt glänzen können. Und so finden sich auch in unserer aktuellen Rangliste der besten global anlegenden Rentenfonds viele große Namen wieder: Die amerikanische Fondsgesellschaft Franklin Templeton ist gleich dreimal vertreten: mit dem Templeton Global Bond auf Rang 22 und mit dem verwandten Templeton Global Bond (Euro). Für beide Produkte zeichnet der Amerikaner Michael Hasenstab zusammen mit Sonal Desai verantwortlich. Daneben hat sich Franklin Templeton mit dem Franklin Strategic Income Fund für unsere Rangliste der 30 besten global anlegenden Rentenfonds qualifiziert, die wie stets das Fondsanalysehaus Lipper berechnet hat.
Hasenstab hat den Global Bond – mit einem Fondsvolumen von knapp 50 Milliarden Dollar einer der großen Rentenfonds auf der Welt – zur Hälfte auf amerikanische Dollar ausgerichtet. Seiner starken Ausrichtung auf Anleihen aus Schwellenländern ist er dennoch treu geblieben. Auf einen Anteil von 15 Prozent kommen Schuldtitel in südkoreanischen Won. Anleihen in malaysischen Ringgit machen 13 Prozent aus und Anleihen in mexikanischen Peso 9 Prozent.
Hinzu kommen Anleihen in schwedischen Kronen, polnischen Zloty und Singapur-Dollar. In Euro ist Hasenstab mit minus 33 Prozent Nettoverkäufer. Nach einem schwachen Jahr 2011 findet der Global Bond zu alter Stärke zurück. 2012 schnitt der Fonds zwar wieder positiv ab, blieb allerdings hinter seinem Referenzindex JP Morgan Global Government Bond Index zurück. Seit Mai 2012 entwickelt sich der Fonds besser als der Index.
Übertroffen werden die Schwergewichte unter den globalen Rentenfonds von zwei kleinen Akteuren. Da wäre einmal unser Spitzenreiter, der Lilux Rent der Luxemburger Vermögensverwaltung Nobis Asset Management. Dieser kommt auf ein Fondsvolumen von rund 150 Millionen Euro. Und dann wäre da der zweitplazierte IfK Value Renten UI der Frankfurter Vermögensverwaltung Acatis. Dieser Fonds hat bei Anlegern rund 230 Millionen Euro eingesammelt.
Der Lilux Rent wurde im Dezember 1992 aufgelegt und investiert in Unternehmensanleihen. Dabei müssen mindestens zwei Drittel des Fondsvermögens in Euro-Anleihen investiert werden. Das restliche Drittel können die Fondsmanager Hanns Grad, Ralf Ackermann und Roland Haller in Anleihen aus den OECD-Staaten investieren. Damit ist die Anlageregion etwas kleiner gefasst als bei vielen anderen globalen Rentenfonds. Doch in den vergangenen Jahren ist der Verbund dieser marktwirtschaftlich orientierten Staaten stark gewachsen. 34 Mitgliedstaaten zählt die OECD heute. Zuletzt kamen 2010 Chile, Slowenien, Israel und Estland hinzu.
Im vergangenen Jahr hat der Lilux Rent stark in Hybridanleihen investiert – das sind oft nachrangige Anleihen von Banken oder Unternehmen mit sehr langer Laufzeit oder ohne Laufzeitbegrenzung. „Jetzt sind wir da aber eher auf der Verkäuferseite“, sagt Roland Haller, da die Fondsmanager einen Anstieg der Zinsen am langen Ende und auch eine Ausweitung der Spreads erwarten. Zuletzt nahmen die Fondsmanager denn auch einige Anleihen aus Südafrika oder Singapur in ihr Portefeuille auf.