{"id":55133,"date":"2018-07-17T07:28:29","date_gmt":"2018-07-17T07:28:29","guid":{"rendered":"http:\/\/de.newseurope.info\/?p=55133"},"modified":"2018-08-06T07:23:04","modified_gmt":"2018-08-06T07:23:04","slug":"zahlungssystem-target-fast-1000-milliarden-euro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/de.newseurope.info\/?p=55133","title":{"rendered":"Zahlungssystem Target: Fast 1000 Milliarden Euro"},"content":{"rendered":"<div>\n<div class=\"image_description\">Hat die Europ&auml;ische Zentralbank im Frankfurter Osten die Risiken im Blick?<\/div>\n<p class=\"post_description\">Der Target-Saldo der Bundesbank ist so gewaltig, dass er gro&szlig;e Aufmerksamkeit verlangt. Wie ist diese Zahl zu bewerten? Geht es um&#8230;&#8230;<\/p>\n<style type=\"text\/css\">#tile4adlabel:after{content:\"\"} #tile4adlabel:before{content:\"anzeige\"}<\/style>\n<p class=\"First atc-TextParagraph\" id=\"pageIndex_1\"><span class=\"atc-TextFirstLetter\">D<\/span>er deutsche Target-Saldo ist eine bilanzielle Forderung der <a class=\"rtr-entity\" data-rtr-id=\"3c6cff12c1720cc7fa9faff21d8b1c0b5afa079f\" href=\"\/aktuell\/wirtschaft\/thema\/deutsche-bundesbank\">Bundesbank<\/a> gegen das Eurosystem. Diese Forderung entstand, weil die Bundesbank im Auftrag anderer Notenbanken Geld geschaffen und es nach den W&uuml;nschen der ausl&auml;ndischen Auftraggeber f&uuml;r den Kauf von G&uuml;tern und Verm&ouml;genswerten, f&uuml;r die Schuldentilgung sowie auch f&uuml;r den Aufbau von Kassenbest&auml;nden in Deutschland bereitgestellt hat, w&auml;hrend die anderen Zentralbanken im gleichen Umfang Geld eingezogen haben. Es handelt sich um einen &ouml;ffentlichen &Uuml;berziehungskredit zwischen den Notenbanken, weil es anderen Volkswirtschaften des Euroraums erm&ouml;glicht wurde, ohne private Auslandskredite aufzunehmen, einen Nettozustrom von deutschen Waren, Dienstleistungen und Verm&ouml;genstiteln zu bezahlen. Der von der Bundesbank vergebene Target-Kredit wird in H&ouml;he des Hauptrefinanzierungssatzes der EZB (Beschluss EZB 2007 NP10) zu Lasten der Schuldner-Notenbanken verzinst, der freilich zurzeit null ist.<\/p>\n<p class=\"atc-TextParagraph\">Der Kredit war nur m&ouml;glich, weil die Zentralbanken der Auftrag gebenden L&auml;nder bereit und in der Lage waren, das bei der &Uuml;berweisung eingezogene Geld durch neue Geldsch&ouml;pfungskredite an ihre jeweiligen Bankensysteme zu ersetzen, also insgesamt mehr von solchen Krediten zu vergeben, als es gem&auml;&szlig; der Landesgr&ouml;&szlig;e zur Liquidit&auml;tsversorgung der eigenen Wirtschaft n&ouml;tig gewesen w&auml;re. Andernfalls w&auml;re die Wirtschaft durch die Netto&uuml;berweisungen sehr schnell ausgetrocknet.<\/p>\n<p class=\"atc-TextParagraph\">Der Target-&Uuml;berziehungskredit wird in der Zahlungsbilanzstatistik als Teil des Auslandsverm&ouml;gens der Bundesrepublik Deutschland verbucht, das aus der Summe fr&uuml;herer Leistungsbilanz&uuml;bersch&uuml;sse gebildet wurde. Das Nettoauslandsverm&ouml;gen der Bundesrepublik ist mit einem Wert von 1929 Milliarden Euro Ende 2017 nach Japan das gr&ouml;&szlig;te der Welt. Die Target-Kreditforderungen der Bundesbank zur Jahresmitte 2018 machten davon 51 Prozent aus.<\/p>\n<p class=\"atc-TextParagraph\">&Uuml;berweisungen zwischen L&auml;ndern m&uuml;ssen, wie die privaten Clearing-Systeme Londons zeigen, nicht zwangsl&auml;ufig &uuml;ber Zentralbanken laufen. Auch private Banken k&ouml;nnen einander grenz&uuml;berschreitend Zahlungsauftr&auml;ge geben und insofern Kreditverh&auml;ltnisse aufbauen, um damit den G&uuml;terhandel und Kapitalverkehr zu erm&ouml;glichen. Daf&uuml;r wird in keinem Land Zentralbankgeld eingezogen oder neu in Umlauf gebracht, und auch die Target-Salden ver&auml;ndern sich nicht. &Uuml;berweisungen au&szlig;erhalb des Target-Systems implizieren private Kredite zwischen den Bankensystemen, und &Uuml;berweisungen &uuml;ber das Target-System &ouml;ffentliche Kredite. Die beiden Kreditformen unterscheiden sich dadurch, dass das Kreditausfallrisiko das eine Mal beim Steuerzahler und das andere Mal beim Bankaktion&auml;r liegt, aber sie z&auml;hlen gleicherma&szlig;en zur Nettoauslandsschuld oder zum Nettoauslandsverm&ouml;gen der jeweiligen L&auml;nder. Sie sind zusammen mit anderen privaten und &ouml;ffentlichen Kapitalfl&uuml;ssen das Spiegelbild der Leistungsbilanzsalden.<\/p>\n<div class=\"source\">Quelle: <a href=\"http:\/\/www.faz.net\/aktuell\/wirtschaft\/eurokrise\/das-target-saldo-der-bundesbank-liegt-bei-1000-milliarden-euro-15694675.html\">http:\/\/www.faz.net\/aktuell\/wirtschaft\/eurokrise\/das-target-saldo-der-bundesbank-liegt-bei-1000-milliarden-euro-15694675.html<\/a><\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Der Target-Saldo der Bundesbank ist so gewaltig, dass er gro\u00dfe Aufmerksamkeit verlangt. Wie ist diese Zahl zu bewerten? 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