Steigt Griechenland aus dem Euro aus? Die Gedankenspiele beginnen. Denn die Kosten w\u00e4ren wahrscheinlich geringer als vor zwei Jahren – doch auf die Deutschen k\u00e4me noch einiges zu.<\/p>\n
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\u201cWir sind nicht erpressbar\u201c – der Satz von Sigmar Gabriel<\/a> steht hervorragend f\u00fcr die politische Rhetorik in Berlin: Wenn Griechenlands n\u00e4chste Regierung das Sparprogramm aufk\u00fcndigt und ihre Schulden nicht zur\u00fcckzahlt, dann k\u00f6nnen wir im Euro auch ohne Griechenland weitermachen.<\/p>\n Hinter dem Satz steht die \u00dcberlegung, dass die Kosten f\u00fcr einen Euro-Austritt Griechenlands sehr viel geringer sind als zu Beginn der Eurokrise. Banken und andere Unternehmen in Europa hatten inzwischen vier Jahre Zeit, sich auf die Schwierigkeiten in Griechenland einzustellen, und ihre Verflechtungen mit dem Land zu ordnen. Hinter den privaten Gl\u00e4ubigern des Landes liegt ein erster Schuldenschnitt, ihr Verlustpotenzial ist inzwischen begrenzt. Die deutschen Banken haben nur noch rund 23 Milliarden Euro Kredite an Griechenland vergeben, wie der Bankenverband meldet.<\/p>\n Allerdings sind die Kosten eines Euro-Austritts auch in Griechenland selbst gesunken. Vor drei Jahren war das Land f\u00fcr seinen laufenden Haushalt noch darauf angewiesen, dass es immer neue Kredite bekommt – entweder von privaten Verleihern oder von der \u00f6ffentlichen Hand. Inzwischen meldet Griechenland einen so genannten Prim\u00e4r\u00fcberschuss,<\/a> das hei\u00dft: Griechenlands Staatshaushalt liegt im Plus, solange die Kreditzinsen nicht ber\u00fccksichtigt werden. Selbst wenn in dieser Rechnung statistische Unsch\u00e4rfen bleiben: W\u00fcrde Griechenland also seine Kredite nicht mehr bedienen, f\u00e4nde es zwar wahrscheinlich keine neuen Geldgeber – es k\u00f6nnte seinen Staatshaushalt aber wahrscheinlich auch ohne neue Kredite finanzieren.<\/p>\n Doch auch wenn die Kosten eines \u201eGrexit\u201c heute geringer sind als vor vier Jahren, er br\u00e4chte einige Kosten f\u00fcr die Deutschen.<\/p>\n Weitersagen<\/a><\/a>Merken<\/a>©- AP, Reuters<\/span><\/p>\n Debatte \u00fcber \u201eGrexit\u201c belastet M\u00e4rkte<\/p>\n Debatte \u00fcber \u201eGrexit\u201c belastet M\u00e4rkte<\/p>\n \n Debatte \u00fcber \u201eGrexit\u201c belastet M\u00e4rkte<\/span><\/p>\n Ziemlich sicher w\u00e4re, dass Griechenland seine Hilfskredite in so einer Situation nicht mehr zur\u00fcckzahlen k\u00f6nnte. Jetzt schon sind die Kredite am Rande des tragbaren. Wenn Griechenland aus dem Euro ausstiege, w\u00fcrde seine neue W\u00e4hrung abwerten – aus griechischer Sicht stiegen die Schulden in enorme H\u00f6hen. Inzwischen sind fast alle Schulden Griechenlands in \u00f6ffentlicher Hand – die Kredite sind direkt vergeben, sie laufen \u00fcber die europ\u00e4ischen Rettungsfonds oder \u00fcber den Internationalen W\u00e4hrungsfonds. Deutschland tr\u00e4gt das Risiko f\u00fcr mehr als 80 Milliarden Euro. Wie viel davon tats\u00e4chlich verloren w\u00e4re, l\u00e4sst sich heute nur spekulieren.<\/p>\n Weitere Verluste k\u00f6nnten im europ\u00e4ischen Zahlungsverkehrs-System \u201eTarget 2\u201c entstehen. Griechenlands Schulden in diesem System haben sich in den vergangenen zwei Jahren deutlich reduziert. \u00dcbrig sind rund 35 Milliarden Euro, von denen Deutschland 26 Prozent tragen w\u00fcrde. Hier stehen noch mal rund neun Milliarden Euro im Feuer.<\/p>\n Voraussetzung f\u00fcr all diese Rechnungen ist, dass bei einem Euro-Austritt andere finanzschwache L\u00e4nder wie Italien und Portugal keine Schwierigkeiten bekommen. In der ersten Runde der Eurokrise herrschte die Angst, dass Investoren bei einem Austritt Griechenlands auch an der Euro-Mitgliedschaft anderer Krisenstaaten zweifeln und ihnen neue Kredite verweigern k\u00f6nnten. Dann w\u00fcrde ein Euro-Ausstieg Griechenlands richtig teuer.<\/p>\n Bislang sind die Kapitalm\u00e4rkte ruhig. Zwar verliert der Euro seit einigen Tagen kr\u00e4ftig an Wert, doch die Euro-Verk\u00e4ufer tun das nicht in erster Linie wegen Griechenland<\/a>, sondern weil die Zinsaussichten in Amerika derzeit h\u00f6her sind. Ob das im Fall eines \u201eGrexit\u201c so bleiben w\u00fcrde – dar\u00fcber wird gerade heftig diskutiert.<\/p>\n Doch das sind nicht die einzigen H\u00fcrden, die zwischen Griechenland und dem Euro-Austritt stehen. Es gibt auch rechtliche H\u00fcrden. Ein Euro-Ausstieg ist zum Beispiel in den Vertr\u00e4gen zur W\u00e4hrungsunion nicht vorgesehen. Die EU-Kommission betrachtet die Diskussion deshalb als \u201ehypothetisch\u201c.<\/a> Andererseits wurden in den Krisenn\u00e4chten der Eurokrise viele Dinge beschlossen, die Juristen f\u00fcr fragw\u00fcrdig hielten. Denkbar w\u00e4re zum Beispiel, dass die Regierungschefs der EU kurzfristig eine Ausstiegsklausel in die Vertr\u00e4ge einbauen und dazu das Vehikel eines so genannten \u201evereinfachten Vertrags\u00e4nderungsverfahrens\u201c nutzen<\/a>.<\/p>\n Mehr zum Thema<\/span><\/p>\n Und wie wahrscheinlich ist es, dass die Griechen den Euro-Austritt tats\u00e4chlich durchziehen und nicht vorher einknicken? Das ist schwer zu sagen. Schon seit Tagen tobt in Griechenland eine \u00f6ffentliche Debatte um einen m\u00f6glichen Euro-Ausstieg.<\/p>\n Wenn Griechenlands neue W\u00e4hrung abwerten w\u00fcrde, k\u00f6nnten viele Export-Unternehmen ihre Produkte billiger verkaufen – davon w\u00fcrde das Land profitieren. Doch im Gegenzug w\u00fcrden die vielen importierten Produkte teurer. Und: Die Griechen k\u00f6nnten ihre Banken ins Wanken bringen, weil sie massenhaft das Geld von ihren Konten holen – schlie\u00dflich w\u00e4re das Geld viel weniger wert, wenn es in die neue griechische W\u00e4hrung umgerechnet w\u00fcrde.<\/p>\nDas sind die Kosten f\u00fcr den \u201eGrexit\u201c<\/h2>\n
Das sind die Risiken des Euro-Ausstiegs<\/h2>\n
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