Die traditionelle Anlageberatung ist vielen Kunden zu teuer. Warum soll nicht ein Computer die Tipps zur Geldanlage viel g\u00fcnstiger geben? Der neue Trend aus Amerika hei\u00dft \u201eRobo-Advice\u201c.<\/p>\n
<\/p>\n
Hat es Sinn, den Anlageberater aus Fleisch und Blut gegen ein Computerprogramm zu tauschen? Aber sicher, antworten die Vertreter eines gerade in den Vereinigten Staaten von Amerika entstehenden Trends, der sich \u201eRobo-Advice\u201c nennt. Nach Sch\u00e4tzungen verwalten Anbieter dieser Strategie derzeit zwischen 10 und 15 Milliarden Dollar. Das ist im Vergleich zu den von traditionellen Finanzh\u00e4usern verwalteten Mitteln noch nicht viel, und Marktbeobachter vermuten, dass sich \u201eRobo-Advice\u201c auch nur langsam entwickeln wird. Die Anh\u00e4nger dieses Modells zielen auch weniger auf die \u00e4lteren \u201eBabyboomer\u201c, die seit einigen Jahren in den Ruhestand treten, sondern auf eine junge, internetaffine Kundschaft, die \u00fcberwiegend erst noch Interesse an Finanzfragen entwickeln muss.<\/p>\n
Mehr zum Thema<\/span><\/p>\n Der Ausgangspunkt sind hohe Kosten f\u00fcr die traditionelle Anlageberatung. F\u00fcr eine individuelle Verwaltung bei einem spezialisierten Anbieter sind viele Verm\u00f6gen zu klein, und in der traditionellen Bank- oder Sparkassenfiliale bekommen Kunden nicht selten Produkte mit hohen Geb\u00fchren verkauft. Das gilt nicht zuletzt f\u00fcr aktiv gemanagte Investmentfonds, die oft teuer sind, deren Manager aber keine herausragenden Ergebnisse erzielen. Au\u00dferdem werden in Depots nicht selten zu viele Umschichtungen von Wertpapieren vorgenommen, die der Finanzbranche zwar Geb\u00fchreneinnahmen bescheren, aber gerade bei einer sehr langfristigen Anlage nicht notwendig erscheinen.<\/p>\n \u201eRobo-Advice\u201c versteht sich als eine Strategie, bei der kein Mensch aktiv in die Verm\u00f6gensverwaltung eingreift. Stattdessen haben sich in den Vereinigten Staaten mittlerweile eine zweistellige Zahl von Unternehmen wie Assetbuilder oder Betterment etabliert, die im Internet eine Anlageberatung anbieten, die billige Standardisierung mit einem Mindestma\u00df an Individualisierung verbinden will. In einem ersten Schritt wird die Risikoneigung des Anlegers mit Hilfe von Computerprogrammen ermittelt, indem der Kunde Fragen zu seiner finanziellen Situation und zu seinen Anlagew\u00fcnschen und -vorstellungen beantwortet. In einem zweiten Teil entwickelt das Programm einen konkreten Vorschlag f\u00fcr die Kapitalanlage, der oft auf der Kombination billiger b\u00f6rsengehandelter Indexfonds (ETF) beruht. Grundlage dieser Anlagestrategien sind \u00fcblicherweise Erkenntnisse aus der modernen Finanztheorie. Daraus folgt nicht, dass solche Strategien nicht auch Verluste bescheren k\u00f6nnen. Ihre Vertreter sind lediglich der Ansicht, dass sie, wenn man die niedrigen Kosten bedenkt, im Vergleich zur aktiven Verwaltung von Verm\u00f6gen wettbewerbsf\u00e4hig – und nicht selten besser sind.<\/p>\n Die Musterportfolios unterscheiden sich bei einigen Anbietern sehr stark. So hat Assetbuilder f\u00fcr Anleger, die es sehr einfach haben wollen, ein \u201eCouch Potato\u201c genanntes Portfolio, das je zur H\u00e4lfte aus einem ETF auf amerikanische Aktien und einem ETF auf inflationsgesch\u00fctzte amerikanische Anleihen besteht. Demgegen\u00fcber enth\u00e4lt ein \u201e10 Speed\u201c genanntes Portfolio gleich zehn b\u00f6rsengehandelte Indexfonds, mit denen der Anleger nicht nur in Aktien und Anleihen, sondern auch in Immobilien und Rohstoffe investiert.<\/p>\n Bisher m\u00f6gen die neuen Marktteilnehmer noch bescheiden sein, aber mit Vanguard hat ein Riese unter den amerikanischen Verm\u00f6gensverwaltern k\u00fcrzlich ein Angebot unterbreitet, das den Kunden deutlich geringere Geb\u00fchren in Rechnung stellt als die bisherigen. Und es mag durchaus sein, dass sich eine j\u00fcngere Generation f\u00fcr Finanzangebote im Internet \u00f6ffnet, gegen\u00fcber denen viele \u00c4ltere misstrauisch bleiben werden.<\/p>\n Das hei\u00dft aber nicht, dass der Mensch in der Verm\u00f6gensverwaltung komplett von Computern ersetzt werden k\u00f6nnte. Wenn die langfristige Verm\u00f6gensplanung \u00fcber Jahrzehnte ins Spiel kommt, die Frage nach einer optimalen Versorgung mit Versicherungen eine Rolle spielt oder Entscheidungen \u00fcber den Erwerb von Wohneigentum getroffen werden m\u00fcssen, kann zumindest auf eine absehbare Zeit kein Computer einen kompetenten Finanzberater ersetzen.<\/p>\n Ebenso wenig wird der ideenreiche Fondsmanager, der seinen eigenen Kopf hat und ein unverwechselbares Profil aufbaut, \u00fcberfl\u00fcssig. Es wird immer Anleger geben, die auf der Suche nach \u00fcberdurchschnittlichen Renditen bereit sind, h\u00f6here Geb\u00fchren zu zahlen. Weniger Zukunft d\u00fcrften dagegen Fondsmanager haben, die de facto Indizes nachbilden und daf\u00fcr hohe Geb\u00fchren in Rechnung stellen. Und auch Berater in Banken und Sparkassen, deren Handeln durch aggressive Verkaufsvorgaben ihrer Vorgesetzten bestimmt wird, d\u00fcrften ihre beste Zeit hinter sich haben.<\/p>\n\n
In der langfristigen Verm\u00f6gensplanung ist ein kompetenter Finanzberater unersetzlich<\/h2>\n