Die Teuerungsrate in der W\u00e4hrungsunion f\u00e4llt auf das niedrigste Niveau seit dem Finanzkrisenjahr 2009. Das r\u00fcckt die Europ\u00e4ische Zentralbank in den Fokus und heizt die Diskussion an, ob die W\u00e4hrungsh\u00fcter h\u00e4rter vorgehen.<\/p>\n
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Die Preise in der Europ\u00e4ischen W\u00e4hrungsunion steigen nur noch minimal. Die Teuerungsrate in den 18 Mitgliedsl\u00e4ndern insgesamt ist im M\u00e4rz auf 0,5 Prozent gefallen, sch\u00e4tzt die Statistikbeh\u00f6rde Eurostat. Das ist noch etwas weniger als zuvor befragte \u00d6konomen erwartet hatten – sie gingen nach einer Umfrage der Nachrichtenagentur Reuters von 0,6 Prozent aus.<\/p>\n
So niedrig wie derzeit war die Inflation in der W\u00e4hrungsunion zuletzt im November des Finanzkrisenjahres 2009. Insbesondere die gegen\u00fcber dem Vorjahr um 2,1 Prozent gesunkenen Energiekosten d\u00e4mpfen den Preisauftrieb.<\/p>\n
Die Mini-Teuerung ist momentan wieder st\u00e4rker im Fokus vor allem der Anleger an den Finanzm\u00e4rkten. Denn an diesem Donnerstag kommen die Direktoren der Europ\u00e4ischen Zentralbank zusammen, um \u00fcber die Geldpolitik zu entscheiden. Die EZB strebt auf mittlere Sicht eine Teuerungsrate nahe zwei Prozent an in der W\u00e4hrungsunion und nach aktuellen \u00c4u\u00dferungen von wichtigen W\u00e4hrungsh\u00fctern wie dem Bundesbankpr\u00e4sidenten Jens Weidmann <\/a>kocht die Ger\u00fcchtek\u00fcche wieder, ob sie nun neue Ma\u00dfnahmen auf den Weg bringen wird.<\/p>\n Brisant an dieser Diskussion ist, dass die Notenbank den Leitzins schon auf 0,25 Prozent gesenkt hat und dieses Instrument damit nahezu ersch\u00f6pft ist. Was neben einer sch\u00e4rferen Rhetorik bleibt, sind au\u00dfergew\u00f6hnliche Ma\u00dfnahmen wie beispielsweise negative Zinsen auf Guthaben, die Gesch\u00e4ftsbanken bei der EZB deponieren, Wertpapierk\u00e4ufe (von staatlichen oder privaten Schuldtiteln) oder zumindest theoretisch auch Eingriffe auf dem Devisenmarkt. Sowohl Weidmann als auch schon mehrfach EZB-Pr\u00e4sident Mario Draghi hatten jeweils explizit den gestiegenen Euro-Kurs angesprochen und gesagt, er werde f\u00fcr die Geldpolitik der EZB immer relevanter<\/a>.<\/p>\n Dabei gehen die EZB-\u00d6konomen entgegen mancher Bef\u00fcrchtung an den Finanzm\u00e4rkten nicht davon aus, dass der W\u00e4hrungsunion tats\u00e4chlich Deflation droht. Vielmehr sagen sie derzeit eine l\u00e4ngere Phase niedriger Teuerungsraten voraus.<\/p>\n Nach den Daten, die bisher bekannt sind, hat sich im M\u00e4rz die Teuerung wohl fl\u00e4chendeckend in der gesamten W\u00e4hrungsunion verlangsamt. In Deutschland ist der Preisanstieg auf 1 Prozent gefallen<\/a>, berechnete das Statistische Bundesamt gerade. Das war der niedrigste Preisauftrieb seit dem August des Jahres 2010. In Spanien, der viertgr\u00f6\u00dften Volkswirtschaft der W\u00e4hrungsunion, sanken die Preise sogar<\/a> – im Schnitt um 0,2 Prozent. Besonders die spanische Zahl fiel auf. Allerdings d\u00fcrfte sie alleine die EZB-Direktoren nicht zu weiteren Ma\u00dfnahmen verleiten, handelt es sich doch zun\u00e4chst nur um einen Deflations-Monatswert.<\/p>\n