Aktienfonds, die in Titel aus der zweiten Reihe investieren, haben derzeit Konjunktur. Das zeigt F&C mit zwei europ\u00e4ischen Aktienfonds.<\/p>\n
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Manche B\u00f6rsenexperten m\u00f6gen es als schlechtes Zeichen werten: Doch Fonds, die auf europ\u00e4ische Nebenwerte ausgerichtet sind, schneiden derzeit oft besser ab als klassische Fonds, die breit in europ\u00e4ische Aktien investieren. Das zeigt die britische Fondsgesellschaft F&C Asset Management, die eine Zeitlang der Hypo-Vereinsbank in M\u00fcnchen geh\u00f6rte und deren Aktien heute an der B\u00f6rse London notiert sind. F&C ist in unserer Rangliste der besten Aktienfonds Europa, die das Fondsanalyehaus Lipper berechnet hat, auf dem ersten Rang mit dem Nebenwertefonds F&C European Small Cap vertreten und auf Rang 18 mit dem breiter anlegenden F&C European Equity. Der Small Cap kam in den vergangenen drei Jahren – dieser Zeitraum liegt auch weiterhin unserer Auswertung zugrunde – auf einen Wertzuwachs von kumuliert 63 Prozent und \u00fcbertrifft klar den European Equity, der in dem Zeitraum 38 Prozent schaffte.<\/p>\n
Der F&C European Smaller Cap schnitt zuletzt schlechter ab als sein Referenzindex HSBC Smaller European Companies, wie Fondsmanager Sam Cosh einr\u00e4umt. Vor allem der britische Messger\u00e4tehersteller Spectris und AZ Electronics entt\u00e4uschten zuletzt. Dennoch glaubt Cosh, dass deren Schwierigkeiten nur vor\u00fcbergehender Natur sein werden. Einen positiven Beitrag leisteten Finanztitel – in Deutschland h\u00e4lt Cosh eine Position am Immobilienfinanzierer Aareal Bank.<\/p>\n
15 der 30 Fonds in unserer Rangliste der besten Aktienfonds Europa sind auf Nebenwerte ausgerichtet. Das l\u00e4sst manche B\u00f6rsenbeobachter zur Vorsicht mahnen, was Geldanlagen in Aktien angeht. Nebenwerte gelten ihnen als typische Nachz\u00fcgler im B\u00f6rsenzyklus: Wenn die Aktienm\u00e4rkte nach einem Abschwung wieder nach oben drehen, investieren Gro\u00dfanleger in der Tat zun\u00e4chst gerne in die Schwergewichte an der B\u00f6rse, deren Kursentwicklung die gro\u00dfen Aktienindizes wie Dax, FTSE 100 oder Cac 40 abbilden. Diese Titel sind die meistgehandelten, so dass Anleger aus diesen Aktien auch am leichtesten wieder aussteigen k\u00f6nnen. Und mit wenigen Ausnahmen werden auf die gro\u00dfen Indizes auch marktg\u00e4ngige Terminkontrakte und die gro\u00dfen Indexfonds (ETF) gehandelt.<\/p>\n
Nebenwerte entdecken viele Gro\u00dfanleger erst, wenn der B\u00f6rsenaufschwung weiter vorangeschritten ist und die Kurschancen bei den gro\u00dfen Titeln mitgenommen worden sind. So weit die Theorie, f\u00fcr die einiges spricht, die Anleger jedoch nicht uneingeschr\u00e4nkt \u00fcbernehmen sollten. \u00dcber die vergangenen zwanzig Jahre hinweg weisen andere Fondsmanager gerne nach, dass europ\u00e4ische Nebenwerte stets besser als Standardaktien abgeschnitten h\u00e4tten – unabh\u00e4ngig von der jeweiligen B\u00f6rsenkonjunktur.<\/p>\n
Auch ist kaum ein Anlageuniversum so breit aufgef\u00e4chert wie das der Nebenwertefonds. Dies zeigt ein Blick auf die Wertentwicklung der Fonds in unserer Rangliste f\u00fcr den 3-Jahres Zeitraum: Sie reicht von 62 Prozent bis 34 Prozent – der Durchschnitt f\u00fcr alle 224 Fonds, die Lipper in der Kategorie Aktienfonds Europa erfasst, liegt bei 42 Prozent. Auch die Schwankungsanf\u00e4lligkeit der Fondspreise, gemessen an der Standardabweichung, variiert stark: Der Henderson HF Pan European Smaller Companies kommt auf eine relativ hohe Schwankung von 22 Prozent, w\u00e4hrend der Ennismore European Smaller Companies sie bei gut 5 Prozent recht niedrig h\u00e4lt.<\/p>\n
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