Die Pl\u00e4ne der EZB f\u00fcr die neuen Banken-Stresstests sorgen f\u00fcr Diskussionsstoff. Das Ziel scheint klar: Das Bankensystem soll solide erscheinen.<\/p>\n
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Wenn die Europ\u00e4ische Zentralbank die Bankenaufsicht in Europa \u00fcbernimmt, dann will sie zuerst mal die Banken durchchecken. Heute hat sie Pl\u00e4ne f\u00fcr die n\u00e4chste Serie der Banken-Stresstests ver\u00f6ffentlicht<\/a>. Doch Sorgen m\u00fcssen sich nur wenige Banken machen.<\/p>\n Acht Prozent soll das sogenannte harte Kernkapital betragen, das die Banken ausweisen sollen – das soll der Puffer sein, mit dem Banken Krisenverluste abfedern k\u00f6nnen, ohne insolvent zu werden. Das klingt erst mal nach einem harten Kriterium: Es entspricht dem Wert, den Banken weltweit eigentlich erst Anfang 2019 erreichen m\u00fcssten – zuz\u00fcglich eines Puffers von einem Prozentpunkt.<\/p>\n Doch diese H\u00fcrde haben die meisten gro\u00dfen Institute in den vergangenen Jahren schon genommen. Der vergangene Stresstest legte sie noch h\u00f6her: Damals wurde noch eine Kapitalquote von 9 Prozent gefordert.<\/p>\n Das hei\u00dft nicht unbedingt, dass der Test heute leichter ist. Die EZB wird genau pr\u00fcfen, wie die Risiken in den Bankbilanzen bewertet sind. Die EZB pr\u00fcft die Banken in ganz Europa nach Standards, die denen aus Deutschland \u00e4hneln.<\/p>\n Trotzdem verbleiben Spielr\u00e4ume bei der Bewertung. Was als Kapital angesehen wird, werde sich im Laufe der Bewertung \u00e4ndern, hei\u00dft es von der EZB. Diese erfolgt dreistufig<\/a>: Erstens eine Risikoanalyse der riskantesten Anlageklassen und Portfolios, zweitens die eigentliche Bilanz\u00fcberpr\u00fcfung (Asset Quality Review), in der stichprobenartig einzelne Posten in den B\u00fcchern taxiert werden und drittens der Stresstest, durch den Verluste und Abschreibungen im Falle einer Wirtschaftskrise abgesch\u00e4tzt werden solen.<\/p>\n F\u00fcr einige deutsche Banken k\u00f6nnte es in diesem Prozess wichtig werden, wie etwa Schiffskredite beurteilt werden<\/a>. Die HSH Nordbank etwa h\u00e4lt ein Pakete von 27 Milliarden Euro, Nord LB und Commerzbank jeweils 18 Milliarden Euro. Nach Sch\u00e4tzungen sind mindestens 25 Prozent der Schiffskredite ausfallgef\u00e4hrdet. Die Bewertung wird im Zuge der Bilanz\u00fcberpr\u00fcfung vorgenommen, die dem Stresstest voran geht. Da der gesamte Pr\u00fcfungsprozess \u00fcber 12 Monate gehen soll, kann das der ein oder anderen Bank noch Platz f\u00fcr Nachbesserungen geben, um den Stresstest zu bestehen.<\/p>\n Nach Einsch\u00e4tzung von Experten ist das auch der Sinn des Stresstests. Es geht darum, Vertrauen ins europ\u00e4ische Bankensystem zu schaffen. Bisher ist das Zutrauen vergleichsweise gering. Das zeigt sich etwa daran, dass Aktien europ\u00e4ischer Banken im Vergleich zu ihren Gewinnen an der B\u00f6rse g\u00fcnstiger sind als die Aktien amerikanischer Banken. Schon der bislang letzte Stresstest sollte zeigen, dass das europ\u00e4ische Bankensystem nicht marode ist. Doch die Ergebnisse fielen zu schlecht aus, als dass dies gelungen w\u00e4re.<\/a><\/p>\n \u201eWir erwarten, dass diese \u00dcberpr\u00fcfung das Vertrauen des privaten Sektors in die Banken der Euro-Zone und in die Qualit\u00e4t von deren Bilanzen st\u00e4rken wird\u201c, sagte EZB-Pr\u00e4sident Mario Draghi. Daher hat man sich auch vorrangig vorgenommen, den Prozess transparent zu gestalten. Die H\u00fcrde von 8 Prozent sei mit viel Bedacht gew\u00e4hlt worden, hei\u00dft es: Etwas h\u00f6her, als vorher unter der Hand kolportiert worden war, um Strenge zu suggerieren. Hoch genug, dass nicht alle Banken den Test bestehen, aber niedrig genug, dass das Bankensystem als Ganzes einen ausreichend stabilen Eindruck hinterl\u00e4sst.<\/p>\n Und die Chancen seien gut, dass dies diesmal gelingen wird – zumal die Ergebnisse nicht medienwirksam auf einen Rutsch vorliegen werden, sondern Zug um Zug. Das macht eine punktuelle Bewertung f\u00fcr den Kapitalmarkt schwierig. Die Hoffnung beruht eher darauf, die Stimmung nach und nach zu verbessern.<\/p>\nDeutsche Gretchenfrage Schiffskredite<\/h2>\n
Oberstes Ziel: Vertrauen schaffen<\/h2>\n